2015年造价工程师《建设工程造价管理》视频教程免费下载(57讲)

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  • 最近更新2021年02月05日
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2015年造价工程师《建设工程造价管理》视频教程免费下载(57讲):

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   TOT方式

  即移交–经营–移交,是指通过出售现有投产项目在一定期限内的现金流量,从而获得资金来建设新项目的一种融资方式。具体说来,是东道国将已经投产运行的项目在一定期限内移交(T)给外资经营(O),以项目在该期限内的现金流量为标的,一次性地从外商那里融得一笔资金,用于建设新的项目;外资经营期满后,再将原来项目移交(T)回东道国。项目发起人设立SPC或SPV。

  与BOT方式相比,TOT有以下特点:

  (1) 从项目融资的角度看,TOT是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资,而BOT是政府给予投资者特许经营权的许诺后,由投资者融资新建项目。

  (2) 从具体运作过程看,TOT只涉及转让经营权,不存在产权、股权等问题,在项目融资谈判过程中比较容易使双方意愿达成一致,并且不会威胁国内基础设施的控制权和国家安全。

  (3) 从东道国政府的角度看,通过TOT吸引国外或民间投资者购买现有的资产,将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力:1)通过经营权的转让得到一部分外资或民间资本;2)转让经营权后,可大量减少基础设施运营的财政补贴支出。

  (4) 从投资者的角度看,TOT方式即可回避建设中的超支、停建或建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用BOT,投资者先要投入资金建设,并要设计合理的信用保证结构,时间长,风险大;采用TOT,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,不需太复杂的信用保证结构。

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